投资者眼中的Coupang,还有“钱”景吗?

外贸资讯 2年前 (2022) waimao21
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投资者眼中的Coupang,还有“钱”景吗?

Coupang的股价相较于52周以前,已经下跌了62%。

Coupang在韩国零售市场拥有相当大的市场份额,对于进驻日本新加坡等其他亚洲市场疫情期间全球电商市场迎来前所未有的高速发展期,但红利褪去之后的“副作用”,如电商平台在这期间肆意的扩容、扩建,从近一段时间各大零售巨头的报表数据能很明显得看出来在目前的市场环境下,强如亚马逊也难从电商渠道获利,不久前亚马逊披露Q2财报,内容显示其利润主要由其AWS、广告业务创造电商等原本占“C位”的主营业务反而是拉了后腿

Coupang旗下有多项业务,Rocket Wow类似亚马逊Prime会员享受到的次日达等服务)、Rocket Fresh生鲜配送服务以及Eats外卖配送服务)。Coupang的“底子”并不如亚马逊,花了很长一段时间才走到扭亏为盈这一步,依照目前经济形势股价表现萎靡也合乎常理。

Coupang的盈利能力

Coupang的商业模式与亚马逊的略有不同。Coupang向卖家收取的是固定百分比佣金费用于卖家来说增加了成本的可控性。Coupang占韩国电商市场约20%的市场份额,预计市占率还将进一步提高。目前,韩国零售市场的市值约为3300亿美元,将在2030年前以5%的速度实现年增长。韩国同时也是世界第6大电商市场,规模为920亿美元,预计到2030年将以13-15%的增速保持增长。

目前,Coupang的毛利率约为20%,而普通零售的毛利率往往为25%左右,大多数零售商的毛利率50%左右。Coupang可能需要抬高售价保持毛利率接近行业平均水平,否则不太可能实现盈利。最大优势是不持有库存物流、仓储等基建是Coupang能与大型仓储式商场竞争的成本上的优势

Coupang的市值与前景

Coupang目前营业利润率为-5.88%,这也是投资者最为头疼的地方。现金流情况,但该公司拥有约36亿美元的现金,可以为其在可预见的未来提供资金。很多投资者在没有盈利的情况下会使用市盈率(P/S)等指标,对于Coupang来说,P/S目前为1.2-1.4倍。亚马逊目前的P/S为2.3,这主要得益于AWS的创收

Coupang的管理层再次重申,毛利率将实现43%年增长,预计在2022年底期间将实现EBITDA盈利。通货膨胀仍然是很大的一个问题但Coupang正努力确保供应链的高效运行以将消极影响降至最低另外,管理层对于向日本以及中国台湾地区的扩张计划的前景保持乐观。一些大型机构投资者和对冲基金也开始持有Coupang股票

版权声明:waimao21 发表于 2022年8月3日 下午11:01。
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