Coupang在8月10日收盘后公布了第二季度财报，总的来说，Coupang第二季度的收入、利润率双双呈上扬的态势。按固定汇率计算（韩元对美元升值情况不计入在内），收入同比增长27%，达到50亿美元。相比之下，本季度韩国电商市场整体仅同比涨幅6%。继2021年Coupang上市以来，每季度在韩电商市场占有率都是正增长，今年第二季度也不例外。
Coupang第二季度财报更令人亮眼的是其利润率的表现，纯电商平台的毛利率本来就低，Coupang在刚问世那会儿由于服务较为单一，利润率长时间处于较低的状态。在今年第二季度，Coupang的毛利率比第一季度增加了2.5%。市场份额的扩大、高利润产品销量上涨以及广告业务的抬头是毛利率上涨背后的驱动力。Coupang第二季度的毛利率为23%，导致调整后的利息、税收、折旧和摊销前利润（EBITDA）为6600万美元。
利润率的良好表现给了Coupang管理层调整全年EBITDA的底气，从之前预期的4亿美元亏损调整至正增长。这是一个很好的迹象，表明Coupang的全方位战略正在发挥作用。
Coupang有长期目标和市场机遇
Coupang运营策略与亚马逊比较相似。Coupang不仅吸纳了第三方卖家入驻，还上线了自营产品，提供会员订阅制服务、广告投放服务，有自己的物流团队因而为消费者提供极速送达服务。凭借这种模式，Coupang还将继续稳坐韩国电商市场的龙头地位。到2025年，韩国的电商市场规模将达到2910亿美元，参考2021年184亿美元的收入，Coupang 还有很大的上升空间。
在其2021年第四季度的投资者报告中，Coupang管理层的毛利率预期为27%至32%，长期状态下的EBITDA利润率达到7%至10%。这些目标何时能真正实现尚不清楚，但从季报来看，公司的计划正在稳步进行中。以Coupang 2021年的收入为基数，按照长期状态下的EBITDA利润率最低7%的预期，Coupang 2022年整年的EBITDA将达到13亿美元。
（图源：The Motley Fool）
Coupang的市值预测
Coupang目前的市值约为330亿美元。如果Coupang能够继续在韩国获得市场份额，并且每年收入增长20%，那么2025年的收入将达到380亿美元。按照7%的调整后EBITDA利润率计算，这相当于26.6亿美元的年利润。而要达到这些，需要Coupang强大的执行力。
